(原标题：什么是降准？将利好哪些资产？)
9月5日，国内相关部门出席新闻发布会时公开表示，我国央行今年年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定降准空间。国内央行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。
历史上，当重要经济先行指标PMI持续表现疲弱时，国内货币政策就会通过降准释放增量资金，刺激经济复苏。
图：国内制造业PMI与降准情况
(信息来源：财信证券)
什么是降准：降准，即降低存款准备金率，是中央银行常用的一种货币政策工具。存款准备金率是指商业银行必须按照法定比例将客户存款的一部分存放在中央银行的账户中，这部分资金不能用于贷款或其他投资，主要目的是保证银行系统的流动性和稳定性。而降低银行存款准备金率，就能够减少银行“被锁住”的钱，释放增量资金进入市场。
由于降准和降息均属于货币政策宽松操作，历史上，同月内降息降准的事件鲜有发生。9月19日，美联储超预期降息50BP；9月20日，国内降息预期落空，因此，降准的关注度短期或将逐步提升。
图：历史上极少同月内降息降准
(信息来源：民生证券)
降准如果落地，一般可能对港股、房地产、新质生产力这三大类资产形成正面催化。
资产一：港股板块
中美货币政策有望共振宽松，港股市场迎增量资金
截至2024年6月，港股市场中内资、外资、港资占比各约三分之一。美联储时隔4年开启降息周期有望驱使外资流入港股市场；国内未来若降准等货币政策落地，有望释放内地增量资金通过互联互通机制流入港股市场。
港股板块有望迎来两大增量资金
图：港股板块存量资金结构
(信息来源：国泰君安、Wind；截至20240617)
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红利+科技哑铃组合
一方面，在港股通红利税改革预期高位、A+H溢价走高的背景下，港股的高股息红利资产估值性价比突出；另一方面，对投融资需求更大、对利率环境更敏感的港股创新药、AI等产业有望持续受益。
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科技方向：
港股创新药ETF(159567)
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资产二：房地产
房地产行业有望迎四重催化！
催化1：如果国内降准、降息、存量房贷利率调降等宽松货币政策落地，将会缓解房地产企业的融资压力，促进房地产市场的稳定。降息有助于减轻居民房贷压力，形成财富效应，促进地产需求端复苏。
催化2：低基数背景下，房地产行业7-8月基本面表现仍偏弱，一线城市地产宽松政策加码预期高位。
催化3：“金九银十”传统消费旺季来临，地产行业9-10月的高频销售数据或有望改善。
催化4：7月下旬至今，在美联储降息预期下，人民币大幅升值超2000个基点，有望推动约1万亿美元资金回流中国资产，为我国地产行业带来宝贵增量资金。
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资产三：新质生产力
科技企业融资需求大
科技创新赛道企业需要大量融资支撑研发支出，降准政策落地为“硬科技”企业提供资金支持。
成长风格估值修复弹性大
宏观消息面上，中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。
下半年的中国股票市场，哪些行业或存在较好的投资机会？
科技成长风格个股，其现金流结构存在前低后高的特点，具有长久期属性，这会使其在流动性宽松、利率下降时期，估值中枢上修幅度更大。
并购重组、耐心资本热点催化
9月份，相关部门表示我国并购重组正在进入“活跃期”，未来将多措并举支持并购重组，利好科创赛道资源整合；同月保险新“国十条“发布，有望推动保险资金为代表的”耐心资本“参与”新质生产力“投资，支持中小科创企业。
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风险提示
尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。港股高股息ETF、港股创新药ETF、港股科技30ETF将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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本文源自：金融界
作者：E播报国内前十股票配资平台